北京证券交易所，是在新三板的基础上再次深化的新投资阵地。先简单解释下新三板，是全国性的非上市股份有限公司股份转让系统。原本只是在中关村试点，2013年末在总理的推动下扩展到全国。新三板上市更准确的说法是新三板挂牌，与通常意义的上市有两方面不同： 第一，新三板挂牌不能公开发行股票（可以定向增发）； 第二，交易不活跃，由于合格投资者门槛较高（100w起步），把很多人挡在了门外，主要参与者是机构投资者和高净值人群。 新三板分为三个层级，基础层、创新层和精选层，挂牌企业占比分别约为82%、17%和1%。企业进入这些板块的难度逐级增加。北交所就是针对“新三板”中的“精选层”再次深化改革：挂牌满一年的创新层公司公开发行成功后即进入精选层，精选层挂牌满一年后可申请转板上市，不再需要证监会审核，减少了上市发行障碍，缩短了上市排队时间。同时新三板自身“基础层、创新层、精选层”三个层次不断递进的市场结构，使精选层更好发挥出多层次资本市场中承上启下的作用。
北交所主要有三大原则：
据证监会2021年9月3日新闻发布会，北交所将坚持以中小企业需求为基础，以中小企业能够以合理价格取得融资、买卖双方的正常交易需求能够得到满足为目标，不断提升市场功能、完善市场生态，实现持续健康发展。从北交所制度安排方面看，其制度安排也与其定位相符合。北交所在发行条件、定价机制、信息披露等方面总体平移精选层现行安排，构建适合创新型中小企业特点、有别于沪深交易所的发行上市制度安排。目前，新三板-精选层（北交所）内公司有多种标准：
中小企业融资难、融资贵一直是中国金融业长期存在的“顽症”。从整体信贷环境来看，银行等金融机构缺乏服务中小企业的积极性。我国社会融资结构中银行贷款占主要地位，债券和股权融资比例非常小，中小企业融资方式也非常单一。在资本市场大力发挥直接融资的背景下，2021年疫情影响以来，上游原材料涨价、招工人力成本的提升“挤占”了中小企业盈利空间。我国供应链的强链补链中，中小企业发挥了不可替代的作用，而利用直接融资大力支持中小企业的发展是政策应有之义。 北京证券交易所的设立及推进属于多层次资本市场建设的一环，本质在于拓宽中小企业上市路径，全方面服务不同行业属性及成长阶段的中小企业。北交所具有服务创新型中小企业的市场定位，意在提升制度包容性和精准性。
我国虽然是全球工业门类最齐全的国家，但产业基础能力建设不足的问题仍然非常突出。这既有基础资源和核心技术能力的不足，也是因为产业链上的“断点”、“结点”较多。而“专精特新”中小企业就是指具备专业化、精细化、特色化和新颖化优势的中小企业。这些企业虽然规模较小，但在细分市场领域有着非常强的竞争优势，具备一定的话语权，继而可以影响到整条产业链的运作。本次北交所的设立，就是为了创造良好的，有利于中小企业长期发展的营商环境，培育更多的“专精特新”中小企业。 如果您还希望阅读更多深度内容，关注黑马企服科创云hmkcy-官方公众号，回复“入群”领取免费30天会员权益。
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